Финансы - инвестирование - Слияния И Поглощения: Понимание Поглощения

Seryoga | Просмотров: 703




Такие термины, как "внезапная проверка", "ядовитая пилюля", и "акулий репеллент" может показаться, что они принадлежат в фильмах о Джеймсе Бонде, но нет ничего выдуманного про них - они являются частью мира слияний и поглощений (M&амп;с). Владельцам акций компании означает, что вы совладелец, и как мы видим все больше и больше сектора-широкая консолидация, слияния и поглощения являются результатом производства. Поэтому важно знать, что эти термины означают для ваших владений.
Слияний, приобретений и поглощений были частью делового мира на протяжении веков. В современной динамичной экономической среде, компании часто сталкиваются с решения, касающиеся этих действий - в конце концов, работу менеджмента является максимизация акционерной стоимости. Посредством слияний и поглощений, компания может (по крайней мере в теории) развивать конкурентные преимущества и в конечном итоге повысить акционерную стоимость.
Есть несколько способов, которые две или несколько компаний могут объединить свои усилия. Они могут партнер на проекте, договариваются объединить усилия и слиться, или одно предприятие не может сходу приобрести другую компанию, взяв на себя все его операции, в том числе предприятием и долг, и иногда заменяя управления своими представителями. Именно этот последний случай драматических недружественных поглощений, которая является источником большей части М&амп;в красочный словарный запас.
Враждебных TakeoverThis это недружественный попытку рейдерского захвата компании или налетчик, который решительно сопротивлялся руководство и Совет директоров целевой фирмы. Эти типы захватов, как правило, плохая новость, влияющие на моральный дух сотрудников в целевых фирма, которая может быстро превратиться в вражду против приобретения фирма. Ворчание вроде: "ты слышал, они зарубить несколько десятков человек в нашем отделе финансов..." можно услышать кулера. Хотя есть примеры рейдерских захватов работают, они, как правило, жестче, чем дружественное слияние.
Рассвет RaidThis-это корпоративное действие более распространен в Соединенном Королевстве; однако она также произошла в США. В ходе обысков, фирма или инвестор намеревается приобрести существенное держа в захвате цели собственного капитала компании на инструктаж брокеров, чтобы купить акции, как только фондовые рынки открыть. Получив брокеров для проведения скупки акций компании-цели ("жертва"), приобретатель ("хищник") маскирует свою личность и таким образом свое намерение.
Затем покупатель формирует существенную долю в своей цели по текущей рыночной цены акции. Потому что это делается рано утром, целевой фирмы, как правило, не информированы о покупках пока не поздно, и покупатель теперь имеет контрольный пакет акций. В U. К. сейчас существуют ограничения на эту практику.
В субботу Вечером SpecialA в субботу вечером специальные внезапное попытку одной компании над другой, сделав публичное предложение. Название происходит от того, что эти маневры используется для быть сделано в выходные. Это тоже была ограничена законом Уильямс в U. С. , в результате приобретения 5% и более акционерного капитала должны быть представлены в Комиссию по ценным бумагам и биржам.
Поглощения анонсируются практически каждый день, но объявлять о них не обязательно означает, что все пойдет, как запланировали. Во многих случаях компании не хотят быть приняты за. Что это означает для инвесторов? Все! Есть много стратегий, которые могут использовать во время М&амп;действия, и почти все эти стратегии направлены на влияющие на значение целевого фонда в некотором роде. Давайте взглянем на некоторые более популярные способы, которые компании могут защитить себя от хищника. Это все виды, что называется "отпугиватель акул".
Золотой ParachuteA мера золотого парашюта отбивает нежелательного поглощения, предлагая выгодные преимущества нынешних руководителей, которые могут лишиться работы, если их компания берется за другую фирму. Преимущества в контракты руководителей включают в себя такие элементы, как опционы на акции, бонусы, либеральная выходное пособие и так далее. Золотые парашюты могут стоить миллионы долларов и может стоить приобрести много денег и, следовательно, выступать в качестве сильного сдерживающего приступить к их поглощению.
GreenmailA спин-офф термина "шантаж", гринмейл происходит, когда большой пакет акций проводится недружественный компании или налетчик, который затем заставляет компании-цели на выкуп акций со значительной премией к уничтожить любую попытку поглощения. Это также известно как "Бон Вояж бонус" или "прощальный поцелуй".
Макароны DefenseThis-это тактика, с помощью которой целевая компания выпускает большое количество облигаций, которые приходят с гарантией, что они будут выкуплены по более высокой цене, если компания берется за. Почему это называется макароны обороны? Ведь если компания находится в опасности, цена выкупа облигаций расширяется, вроде как макароны в кастрюле! Это очень полезная тактика, но цели предприятия должны быть осторожны, он не выдает столько долгов, что он не может сделать процентные платежи.
Захват цели компании могут также использовать долговой рекапитализации, чтобы сделать себя менее привлекательной для торгов фирма.
Люди PillHere, руководство угрожает, что в случае поглощения, руководство уйдет в отставку в то же время массово. Это особенно полезно, если они хорошая команда управления; их потеря может серьезно навредить компании и сделать цену подумайте дважды. С другой стороны, враждебные поглощения часто приводят в управления быть все равно уволили, так что эффективность людей таблетки защита действительно зависит от ситуации.
Яд PillWith эта стратегия, целевая компания стремится сделать свои акции менее привлекательными для покупателя. Существует два вида яда таблетки. В 'флип-в" ядовитой пилюли " позволяет существующим акционерам (за исключением торгов компании), чтобы купить больше акций со скидкой. Этот тип яда таблеток обычно пишут в акционера-права компании план. Цель флип-в "ядовитой пилюли" разбавить акциях, проводимых цену и принять предложения о поглощении сложнее и дороже.
В "переворотный" ядовитая пилюля позволяет акционерам на покупку акций приобретающей компании по льготной цене в случае слияния. Если инвесторы не принимают участие в "ядовитой пилюли" путем приобретения акций по льготной цене, акций не будет достаточно развести, чтобы отогнать поглощения.
Крайний вариант ядовитая пилюля-это "Таблетка самоубийства" в результате захвата цели, компания может принять меры, которые могут привести к ее окончательному разрушению.
SandbagWith мешок тактический целевой компании палатках с надеждой, что другое, более благоприятное компании (как "белый рыцарь") сделает попытку рейдерского захвата. Если управление песком слишком долго, однако, они могут отвлекаться от своих обязанностей руководить компанией.
Белый Рыцарь белый рыцарь-это компания ("хороший парень"), который скачет, чтобы сделать понятное предложение о поглощении для компании-цели, что стоит перед лицом враждебного поглощения от другой стороны ("черный рыцарь"). Белый рыцарь предлагает мишени выход с дружественного поглощения.
Итогам встречи в следующий раз вы читаете пресс-релиз, который говорит, что ваша компания использует ядовитая пилюля, чтобы предотвратить попытку поглощения, вы теперь будете знать, что это означает. Что еще более важно, вы будете знать, что вы имеете возможность приобрести больше акций по дешевой цене. М&амп;а весь словарный запас своего собственного, выражается через некоторые довольно творческие стратегии в процессе, такие как те, которые мы затрагивали выше. Надеюсь, прочитав эту статью вы хоть немного поумнеете в странный мир М&амп;терминология. С понимания того, что происходит с вашим предприятием во время захвата или попытки захвата, однажды вы можете даже сэкономить деньги.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Слияния И Поглощения: Понимание Поглощения